Analisis de Estados Financieros…su importancia

19/11/2009 at 12:18 pm 1 comentario

El análisis financiero es una disciplina dirigida a desarrollar metodologías de investigación y de diagnóstico de la situación financiera de una organización, basados en la información económico – financiera y en la información del entorno económico con el cual ella interactúa, hoy en día, el entorno se ha vuelto cada vez más cambiante y turbulento, por lo que se hace imprescindible el análisis financiero de la organización, dado que este análisis proporcionará información relevante al proceso de toma de decisiones en la empresa, como también, en las decisiones de los inversionistas externos que desean invertir en una organización determinada, con una visión de largo plazo, el estudio de los estados financieros tiene por un lado, su fundamentación en el logro de un objetivo operacional y, por otro lado, que tenga una estructura que permita organizar su contenido, utilizar métodos y técnicas de análisis claros y definidos. Durante mis años como profesor universitario de finanzas, siempre le dedique fundamental importancia a este tema y lo que significa analizar los resultados financieros de una empresa, el problema radica a la hora de tratar de interpretar los resultados y señales que un analista recibe cuando evalúa una gestión financiera y es que el cúmulo de información que nos proveen los análisis a veces es tan confuso que los mensajes son muy variados, entonces me permito con este comentario definirles…que es la información?? …y que son todos hechos que ocurren en una organización que modifican nuestra actitud o comportamiento y nos obligan a actuar, nos obligan a decidir. Las empresas han necesitado en algún momento saber sobre su situación financiera para así determinar y evaluar la gestión y tomar las decisiones correspondientes sobre los agentes que intervienen en su funcionamiento, es por esto que es necesario que en cada una de estas entidades se implementen las herramientas necesarias y puedan interpretar la justa realidad y tomar decisiones con las personas que están afectadas por un entorno socio-económico cambiante, en el cuál la incertidumbre de lo que pueda pasar con sus empresas es una constante, necesitan disponer de métodos o herramientas para evaluar su funcionamiento en cualquiera de los periodos de su existencia, en el pasado para apreciar la verdadera situación que corresponde a sus actividades, en el presente para realizar cambios en bien de la administración y en el futuro para realizar proyecciones para el crecimiento de la organización. Se pone de manifiesto que la supervivencia de la empresa esta íntimamente ligada con la gestión y comportamiento de todos los elementos que intervienen en los procesos de intercambio de su operación diaria, para ello se han implementado una serie de técnicas para juzgar todos estos aspectos que pueden proporcionar en cualquier instante información útil y precisa de la empresa que ayudarán a tomar decisiones rápidas y eficaces en un momento determinado. Como comente antes, la interpretación de los datos es lo más complejo del proceso y es por ello que surgen dos preguntas, a saber; ¿el análisis financiero tiene algo de ciencia?, se considera que si, ya que existe una metodología clara y definida y además explica las causas que generan una situación determinada ¿ el análisis tiene algo de arte?, indudablemente, ya que el analista se transforma en un verdadero artista para poder interpretar intuitivamente la información contable, porque existe una integración de relaciones, y tiene como función “develar lo que está detrás de los números, lo que está generalmente oculto”, esto lo logra a través de utilizar su imaginación creativa. El pilar fundamental del análisis financiero, esta contemplado en la información que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las características de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos específicos que los originan, entre los más conocidos y usados son el Balance General y el Estado de Resultados que también es llamado de Perdidas y Ganancias, que son preparados, cada mes o al final del periodo de operaciones por los administradores y en los cuales se evalúa la capacidad de la empresa para generar flujos favorables según la recopilación de los datos contables derivados de los hechos económicos. También existen otros estados financieros que en ocasiones no son muy tomados en cuenta y que proporcionan información útil e importante sobre el funcionamiento de la empresa, entre estos están: el estado de cambios en el patrimonio, el de cambios en la situación financiera y el de flujos de efectivo entre otros, para lograr un óptimo análisis e interpretación de la situación financiera de una empresa, se debe poseer la mayor información posible, es decir, no basta solamente con la obtención de los estados financieros mencionados sino, que debe consultarse los diferentes informes y documentos anexos a los mismos, como también indispensable a la información proveniente del ambiente externo la organización. El objetivo más importante de un buen análisis de los estados financieros consiste en establecer el diagnóstico financiero de una empresa: • Identificación de los parámetros de la “salud financiera” de una empresa • La concepción y la elaboración de un diagnóstico financiero requieren inicialmente la determinación de algunos elementos o parámetros claves que permitan realizar una “fotografía general de la salud financiera” de una empresa y que son, temas de estudio para el analista financiero. • Bajo esta idea, parece que el “valor” de una empresa debe apreciarse, sobre la base de los balances y de los estados de resultados, según dos ópticas complementarias: • La estructura del patrimonio y la calidad de la gestión, estos dos aspectos responden a las preguntas sobre; el equilibrio financiero: ¿Cuáles son las inversiones de la empresa?, ¿Cuáles son sus fuentes de financiamiento?, ¿Existe adecuación entre el financiamiento y las inversiones? • Sobre la rentabilidad: ¿La empresa es rentable?, ¿Tiene ella operaciones beneficiarias?, ¿Remunera convenientemente a sus accionistas? Sobre el tema de la liquidez o la solvencia: ¿La empresa posee buena posición de tesorería?, ¿Puede hacer frente fácilmente a sus compromisos o deudas comerciales y financieras a corto plazo?, ¿Cuál es su capacidad de pedir prestado? En la empresa, de acuerdo a la estructura que posea la misma, es necesario que este proceso sea realizado por un especialista o asesor financiero, con la participación de todas las áreas organizativas teniendo en cuenta las técnicas de solución de problemas de grupo para generar un informe detallado que debe ser discutido en la junta directiva, aunque la ejecución de esta tarea se lleve a cabo en áreas especializadas de la Organización, constituye una responsabilidad de la alta gerencia de la empresa, teniendo en cuenta que toda decisión implica una adecuada fundamentación de las variaciones que se produzcan en la empresa a causa de ella, así como el grado de sensibilidad de los resultados económicos ante estas variaciones. En resumen, el análisis financiero permite evaluar el potencial financiero de la empresa y, en particular, su competitividad financiera así como sus capacidades de endeudamiento y de cobertura de dichas deudas y así posicionar la empresa frente a su entorno financiero – a los bancos y al mercado financiero – confrontando sus características a las normas y restricciones emitidas por este entorno, por lo tanto, el análisis financiero ya no es una disciplina autónoma, sino más bien, es uno de los aspectos de una evaluación más amplia, el diagnóstico global de una empresa.

Freddy Reyes

Consultor de Gerencia y de Finanzas

 freyes@entmi.com

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